華夏基金董事長李敏:未來居民財富將更多進入資產管理市場

本報記者 楊井鑫 北京報道

9月27日,華夏銀行副行長、華夏理財董事長李岷在“2020中經財富高峰論壇”上表示,在目前國內居民財富結構占比中,非金融資產占比較高,金融資產占比不足30%。

“隨著資產管理市場的發展,這將成為整個財富轉型的主要方式。從全球金融格局來看,直接融資市場的占比略高于間接融資市場。在未來,居民財富和資產的分配將是一個標志,它決定了整個資產管理市場的走向?!崩蠲粽f。

華夏銀行副行長、華夏理財董事長李岷

新增財富瞄準資管

李敏說,中國居民財富總量規模和人均資產規模與美國等國家有很大不同。 Wind數據顯示,截至2016年底,中國社會總資產為1210.75萬億元,美國社會總資產為2084.41萬億元。剔除所有負債后,中國全社會凈資產為437.46萬億元,美國數據為648.97萬億元。

在總資產結構上,主要包括金融資產和非金融資產兩部分。中國居民的非金融資產主要是房地產和耐用消費品。 2016年數據,中國房地產規模為164.01萬億元,按市場中位數計算,2019年總市值達到320萬億元,這意味著僅房地產就占中國總資產的近70%。居民,而金融資產占比不到30%。

他認為,從全國社會總資產到居民總資產,再到居民凈資產,最終目的是看居民財富分配的未來趨勢。 “非金融資產占比比較高是不爭的事實,未來我們去哪里,就去資產管理市場?!?/p>

據介紹,中國整個金融業是一個以間接融資為主的市場。截至8月底,全社會社會融資總額270萬億元,其中貸款約170萬億元。中國股市28年來,原有發行融資總規模已占社會融資總額7.6萬億元,占比不足3%。在全球主要資產管理機構中,最大的資產管理機構貝萊德管理著7.32萬億美元的資產,全球前十大資產管理公司持有超過34萬億美元。對比全球前十大商業銀行的情況,包括中國農工建設在內的銀行總資產規模約為30萬億元。也就是說,資產管理機構的資產管理規模要高于商業銀行。在全球金融結構中,直接融資市場的比重略高于間接融資市場。居民未來的財富分配情況,將直接標志著整個資產管理市場的未來走向。

他認為,在中國居民的財富中,以存款為基礎的特征將會改變。目前,居民儲蓄存款已達88萬億元,在金融資產中占比最大。居民持有的銀行理財產品規模為24.8萬億元,信托存量為17萬億元,與這些地區的88萬億元相差甚遠。隨著未來財富的增長,新增份額中的存款增長將越來越少,而發展資產管理市場將成為整個財富變化的主要方式。

資管發展“四個趨勢”

未來資產管理市場如何變化呢?李岷表示資產管理市場的未來發展將體現出四個特征。

一是機構投資者將呈現逐步擴張趨勢。在整個資產管理市場中,機構投資者的特征更加明顯。以股票市場為例,中國股票市場不包括一般法人持有的流通股。在剩余的近30萬億元規模中,個人投資者占比60%,機構投資者占比30%。但在發達經濟體,基本上所有居民都不自己投資股票,90%以上使用公募基金或其他專業投資機構。

在居民管理的資產中,國家養老金體系的三大支柱非常重要。在美國居民的金融資產中,養老金有三大支柱。 28萬億美元的綜合市場規模意味著3.6億人的人均養老金為8萬美元。但是,中國的基本養老金余額為6萬億元,企業年金至今只有1.8萬億元,加起來就是8萬億元。因此,未來在養老金調整的全過程中,儲蓄也會有一個遷移過程。

二是投資咨詢體系分層。金融機構為不同的客戶類別提供不同的服務。在高凈值私人銀行客戶、終端理財客戶和對應的普通長尾客戶中,長尾客戶可以通過大數據手段,通過人工智能前中后臺服務系統提供服務。針對頂級私人銀行客戶,提供專業化服務,再加上目前的智能化服務手段,共同維護。目前已經出現了分層的客服體系,無論是智能投顧,還是國內流量平臺的頭部系統建設,都覆蓋了這些客戶。

三是建立和優化智能投資體系。對所有資產管理人來說,從投資決策、投資研究、投資交易,到后端運營和估值,都應將前、中、后臺納入智能投資板塊。在這個過程中,所有的信用風險、市場風險和交易風險的管理,對于資產管理機構來說都是必須的。事實上,這個基礎更多地依賴于智能投資系統,所有信用評估數據、所有股票估值數據和另類投資產品的關鍵參數數據都越來越多地通過大數據更新。 “如何利用人工智能構建基于大數據處理的整個資產管理系統,是未來財富管理的趨勢?!?/p>

最后,在管理資產的同時踐行社會責任,實現預期回報。 ESG投資目前在投資組合中,結合了環保、社會責任和公司治理。經合組織預測,2030年世界人口將達到83億,這將增加50%的能源、40%的水資源和35%的糧食的消耗。在人類發展過程中,生產力和自然達到資源邊際枯竭的有效前沿是每個國家面臨的挑戰,因此在決策過程中堅持ESG投資理念非常重要。

據李敏介紹,華夏理財子公司是中國首家加入聯合國銀行理財子公司。去年7月,華夏銀行加入聯合國負責任銀行組織,推出了自己的ESG投資數據庫,將1500家債券發行人、800只債券市場上市公司股票納入ESG數據庫,并進行綜合評價和相應剔除做出不同的決定。 “接下來華夏銀行將推出國內首個中證ESG債券指數,通過不同投資標的ESG策略在資產管理市場的鑲嵌,推動整個資產管理市場的發展?!崩蠲糁赋?。

值得一提的是,9月28日,由華夏銀行股份有限公司、北京市通州區人民政府、華夏財富管理有限公司共同發起的華夏財富管理有限公司開業。第二屆中國資產管理行業ESG投資峰會。論壇在北京市通州區召開,標志著首家股份制銀行理財子公司正式落戶北京副中心。華夏財富設立了獨立的科技板塊和ESG板塊,體現了公司全面踐行責任投資理念,做大做強ESG品牌,努力打造智慧資產管理機構的決心。

(編輯:曹馳 校對:彭玉鳳)